熊市时，资金为了避险，大多会抛出股票，股票流出的资金多，股价自然会跌。股票基金投资的标的是众多股票的组合，股票下跌，股票基金自然跟跌，这是不可避免的。
不要认为所有的基金经理都很厉害，不少基金经理都很年轻，在金融市场历练还不够，对股票市场的把握能力还欠缺，还不可能厉害到能判断熊市。基金经理也在两极分化，好的越来越好，差的越来越差。
即便基金经理判断熊市来了，由于基金的体量太大，抛出股票难度系数也很大。熊市中，由于资金都在出逃，基金即便想抛出股票，也因为没人接盘，根本抛不出去。
正是这样的情况，不少散户交易者即便自己炒股亏钱，也不愿买股票基金，把自己的钱交给基金经理玩。